随着新供应涌入市场，铜市供应即将创13年来最大过剩量。不过，头号铜生产商称，过剩量最终可能小于投资者预期，因新矿也在勉力争取增产。

智利国家铜业公司（Codelco）CEOThomasKeller4月7日在圣地亚哥受访时表示，供应过剩30-40万吨的前景取决于几个项目的成功运营，

在铜价接近四年低点，且投资者追求利益最大化的背景下，矿企在新矿投产上采取谨慎方式。

与此同时，智利及秘鲁的新矿面临国内团体和环保组织越来越多的反对意见，且能源及物流方面也存在障碍。

“新项目投产之初就面临困难，或者被延迟投产，2014年再度发生这样的情况也不会令人意外，”Keller表示。其在去年对过剩量的预测并未实现。

智利全国矿业协会（NationalMiningSociety）预计，该国今年铜产量有望达到600万吨纪录高位。不过，Keller称，这一预测取决于泛太平洋铜业公司（PanPacificCopperCo.）的Caserones铜矿及KGHMPolskaMiedzSA旗下的SierraGorda铜矿的运营状况。这两个矿均位于智利北部。

**停产**

2003-2009年间，矿场停产每年带来的产出损失超过80万吨，停产原因包括工人罢工、天气条件恶劣及技术难题。金融危机以来，停产所致的产出损失降至每年约40万吨。因主要矿场的罢工活动减少。

麦格理（MacquarieGroupLtd.）4月1日表示，今年，这一趋势有望较2013年逆转。

Keller称，并非所有新矿的生产进度都落后。Codelco旗下去年投产的MinistroHales矿产能有望在6月份达到饱和，将有助于该公司超越去年179万吨的产量水平。

法国兴业银行（SocieteGeneraleSA.）称，为满足需求，每年需要100万吨新矿供应。到2020年，近60%的新供应将来自智利及秘鲁。

**中国需求**

Keller表示，中国将继续维持每年6-8%的经济增长率，这意味着若矿企不经营新项目，市场可能重现供应缺口。

“我们仍认为中国经济将持续增长，”他说。“我们尚未遇到取消订单的情况，（中国买家对）我们的精炼铜仍有浓厚买兴。”

总部位于里斯本的国际铜研究组织（ICSG）预计，智利及秘鲁新矿将分别带动今明两年全球铜产量增长4.7%和7.3%。

**市场趋紧**

ICSG预计今年精炼铜供应约过剩40.5万吨，为2001年以来最大过剩量。

美国银行（BankofAmericaCorp.）分析师MichaelWidmer周三在圣地亚哥铜业大会的演讲中表示，市场可能从2017年起重现缺口，到2020年，缺口量可能超过200万吨。

伦铜年内下跌10%，并于上月末触及2010年以来最低价位，因担忧中国经济增长放缓及融资铜涌入市场。